반응형

에스앤씨엔진그룹 상장폐지 그리고 정리매매 21원 으로 마감되었습니다.

 

국내상장된 중국기업에 대해서는 투자를 하지 말던가 아니면 어쩔수없이 색안경을 끼고 봐야 합니다. 

 

이번이 처음도 아니며 국내상장 중국기업들의 상장폐지나 먹튀논란은 끊임없이 제기되어온 문제입니다.

 

에스앤씨엔진그룹

 

국내 상장 중국기업 에스앤씨엔진그룹 (이하 에스앤씨)이 지난 11일 정리매매를 마쳤습니다. 그리고 에스앤씨엔진그룹은 오는 6월 14일 상장폐지됩니다. 2009년 상장한 이후 12년만입니다.

 

에스앤씨엔진그룹은 사업보고서를 제출하지 않고, 주주 제안에도 응하지 않아 '고의적인 상장폐지'를 한것 아니냐는 의심을 사고 있습니다.

피해는 고스란히 개미들의 몫이되었습니다. 에스앤씨 지분의 50% 이상이 개인 투자자들입니다. 상장 초반 탄탄한 재무환경과 미래 성장성에 에스앤씨에 투자한것입니다. 일각에서는 불성싱한 공시를 한 본사만큼이나 이를 감시하지 못한 한국거래소의 책임을 강조하는 목소리가 나오고 있습니다.

 

 

■ 에스앤씨엔진그룹 상폐, 정리매매 21원 마감

 

 

지난 11일 에스앤씨는 전 거래일 대비 5원(19.23%) 떨어진 21원으로 마감했습니다. 정리매매 마지막 날입니다. 에스앤씨는 지난 3일 정리매매 첫날 무려 76.1% 급락했습니다. 거래정지 전 197원이었던 주가는 순식간에 47원으로 떨어졌으며 . 이후에도 하락세가 이어지면서 결국 21원으로 마감했습니다.


정리매매 기간 수급을 살펴보면 첫날 개인이 2억원 순매수, 외국인이 1억6800만원 순매도했습니다. 정리매매 기간 총 수급을 살펴보면 개인이 2300만원, 외국인이 7700만원 순매수했습니다. 상한가가 없는 정리매매 기간에는 통상 투기세력들의 매매로 급등락하지만, 에스앤씨는 꾸준히 하락했습니다.

 


정리매매 전 알려진 에스앤씨의 자회사 매각 소식 때문입니다. 지난 2일 중국 정부기관 'NECIPS'(국가기업신용공시통계)에 따르면 에스앤씨는 지난해 9월 중국 생산 자회사인 '복건성강시산리엔진유한공사(산리엔진)' 과 '진강시청다기어유한공사(청다기어)'를 매각했습니다.

해당기업은 에스앤씨의 매출이 발생하는 유일한 자회사였습니다. 두 자회사를 매각하면서 에스앤씨는 유일한 매출발생 자회사들까지 사라지면서 사실상 껍데기 회사가 됐습니다. 중요한 건 이같은 매각 사실이 전혀 공시되지 않았다는 점입니다. 심지어 지난해 3분기 기준 분기보고서에는 해당 기업이 에스앤씨 자회사로 표시돼 있었습니다.

지난해 3월 중국 환경보호국의 주요 자회사 영업중지 결정과 사업보고서 미제출 등으로 거래정지 상태에 놓여있던 에스앤씨는 결국 논란만 남긴 채 별다른 조치없이 상폐에 놓였습니다.

 

 

■ 고의상폐 논란, 경영권 분쟁

 

 

에스앤씨 상폐를 두고 업계에서는 고의상폐 얘기가 나오고 있습니다. 즉 기존에 국내 상장 중국기업들이 주로 쓰던 방식이라는 것입니다. 고의상폐를 주장하는 논거는 2대 주주와의 경영권 분쟁에 있습니다.

우선 에스앤씨 지분 구조부터 살펴보면 애스앤씨 최대주주는 천진산 대표로 지분 20.12%를 갖고 있으며 여기에 천궈웨이(3.38%), 천진청(0.39%), 천리군(0.39%) 등 우호지분을 더하면 최대주주 및 특수관계인 지분율은 24.28%가 됩니다.

 

천진산회장

 

2대주주는 싱가포르 투자회사 ICM리서치가 소유한 퍼머넌트뮤츄얼로 지분율 17.74%입니다. 이외 59.39%는 지분율 5% 이하 소액주주들로 구성돼 있습니다. 문제는 2019년 12월 9일 퍼머넌트뮤츄얼과 맺은 주식 담보제공 계약 때문입니다.

천 대표는 퍼머넌트뮤츄얼로부터 에스앤씨 주식 1만8322만44주(지분율 14.8%)를 담보로 500만달러(약 60억원)를 차입하는 계약을 맺었습니다. 담보권을 실행할 경우 퍼머넌트뮤츄얼은 천 대표의 지분을 매수할 수 있는 콜옵션 권리를 얻을수있으며 이경우 최재주주로 올라설 수 있게 됩니다.

실제 퍼머넌트뮤츄얼는 지난해 초 주가 하락을 이유로 담보권 실행을 검토했습니다. 이후 우연하게 중국 환경보호국의 자회사 영업정지 조치가 나왔고 국내 에스앤씨 주식 거래는 정지되고 퍼머넌트뮤츄얼의 담보권 실행도 막혔습니다. 이후 에스앤씨는 보고서도 제출하지 않았습니다.

 

 

■ 계속적인 BW발행과 유상증자, 자금사용처 오리무중 

 

 

에스앤씨는 상장 기간 다양한 방법을 통해 국내 주식시장에서 자금을 조달했습니다. 상장 이후 1년 남짓 지난 2010년 12월 15억원의 BW(신주인수권부사채) 발행을 시작으로 2012년 7월 250억원 규모의 BW 발행, 2016년 50억원, 2018년 45억원 규모의 유상증자를 결정했습니다.

문제는 해당 자금이 어디로 갔는지 정확히 알기 어렵다는 점입니다. 현재 외국기업들은 공시대리인을 통해 자국내 사업 현황을 공시하고 있습니다. 그러나 공시대리인에게 공시 내용을 확인할 수 있는 법적 근거나 권한이 없어 투자자들이 현지에 가지 않는 이상 사실확인 어렵습니다.

에스앤씨 투자자들이 가장 큰 불만을 토로한 점도 본사와의 커뮤니케이션에 있습니다. 국내 투자자와 2대주주인 퍼머넌트뮤츄얼은 이번 상폐와 관련해 에스앤씨 측에 수차례 답변을 요구했지만, 돌아오는 대답은 없었습니다. 에스앤씨는 주주총회를 열겠다던 약속도 저버렸습니다.

 

 

 

■ 고의상폐 책임논란, 2019년 이전 상장회사 감시 어려움

이번 고의 상폐와 관련해 책임 논란이 불거지고 있다. 특히 국내 상장 외국기업에 대한 거래소의 감시가 소홀하지 않았냐는 불만이 접수된다. 거래소 국제화를 위해 외국기업 상장을 유치했던 거래소가 제대로 관리하지 않은 탓에 이같은 고의 상폐가 이어지고 있다는 지적입니다.

그러나 거래소와 금융당국이 손만 놓고 있었던 것은 아닙니다. 금융감독원 기업공시국은 지난 1월 외국기업에 대한 공시의무를 강화했습니다. 기존에 총 부채와 총 자본 정도만 기입했으면 됐을 사업보고서를 구체적인 현금보유액과 유동자산 등 현금창출능력 부분을 세세하게 공시하도록 했습니다.

 


거래소는 지난해 6월 코스닥 시장 상장규정을 개정하면서 이전까지 SPC(특수목적법인) 형태로도 가능했던 외국기업 지주사 상장을 지주사가 한국에 소재한 경우에만 허용하도록 강화했습니다.

그러나 문제는 해당 개정안이 소급 적용되지 않는다는 점입니다. 국내 상장 외국기업 전체 24개 중 21개가 2019년 이전에 국내 시장에 상장했기때문에 분쟁 요건이 발생하더라도 국내에서 개인 투자자들이 구제 받을 수 있는 방법은 사실상 전무한 실정입니다.

국내 상장기업과 달리 외국기업의 경우 상폐 이후 청산자산을 회수할 수 없다는 점도 제대로 설명되지 않은 점도 문제입니다. 매출이 발생하는 자회사들이 역외에 있는 외국기업의 경우 상폐를 하더라도 채권자나 주주들이 법적으로 청산자산을 챙기기란 쉽지 않습니다.

 

 

 

반응형
  • 네이버 블러그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기

댓글을 달아 주세요

">